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研究报告
2019年9月经济运行环境监测
最后更新:2019-11-13 浏览:139次

2019年9月经济环境分析-投资

固定资产投资增速持续下行,但下行幅度减缓;

民间固定资产投资增速 4.7%,民间固定资产投资在固定资产投资中的占比较1-8月下降1.7个百分点,较去年下降5个百分点,一定程度上表明民间固定资产投资的意愿不强。

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图1  固定资产投资走势图

9月制造业投资累计同比增长2.5%,较 1-8 月回落0.1个百分点,整体表现较为稳定;

基建投资累计同比增长4.5%,较1-8月上行0.3个百分点,随着近期促进基建增速的政策出台,基建投资仍有上行动力;

地产投资累计同比增长10.5%,较1-8月持平。整体来看,固定资产投资增速相对平稳,房地产投资增速再次较市场预期表现强劲,主要来自住宅投资相对高速增长的支撑。

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图2  房地产、制造业、基建投资累计同比增速走势图

2019年9月经济环境分析-消费

9月份社零总额增长7.8%,较上月增长0.3个百分点,各品类消费增速涨跌互现,其中汽车消费跌幅明显收窄。

随着促消费政策逐步落地,消费潜力逐渐释放,经济增速低于预期,刺激政策加大力度或可期待啊,社零增速有望回暖。

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图3  消费品零售总额月度走势图

从消费分项看,汽车零售及石油总额降幅收窄,多数必需消费品仍保持较高增速;

随着放松汽车限购政策的逐步落地,叠加减税降费政策效用的逐步释放,预计下半年消费需求仍有望改善。

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图4  社会消费品零售总额分项情况(当月同比,%)

 2019年9月经济环境分析-进出口

9月出口金额同比增速为-3.2%,较上月继续回落,全球经济下行背景下外需疲弱,中美贸易摩擦带来的负面影响逐渐显现;8月进口同比下滑-8.5%,内需持续疲弱叠加本币汇率贬值,对进口形成拖累;

9月份贸易顺差为396.5亿美元,较8月前值略有增长,高于去年同期水平。

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图5  进出口月度走势

分国别来看,中美贸易摩擦对出口的负面影响逐渐显现,对美出口大幅下行;同时受到全球经济下行影响,对多个国家或地区出口均有减弱。

在“一带一路”政策的支撑带动下,对东盟出口增速维持高速增长,是拉动出口增速主因。

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图6  中国对发达经济体、新兴市场出口增速(%)


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